La abundante oferta global enfría los precios de soja y maíz

En el mismo, se advierte que el mercado internacional de granos continúa operando en un contexto de alta incertidumbre geopolítica, con impacto directo sobre los precios de los commodities agrícolas. La reconfiguración del escenario global, atravesada por tensiones vinculadas al control territorial, la seguridad energética y el acceso a recursos estratégicos, genera volatilidad financiera y un desplazamiento del capital hacia activos considerados refugio, como el oro y la plata.

Este fenómeno reduce la liquidez en otros mercados, entre ellos el de granos, y presiona los precios internacionales, en un contexto donde la oferta global se mantiene elevada.

En este sentido, Agustín Vicari, economista de la Bolsa de Cereales de Córdoba, explicó que “la producción de soja entra en su período crítico tanto en Brasil como en Argentina, y por el momento las condiciones son favorables”, lo que limita la aparición de factores alcistas en el corto plazo.

Soja: producción récord en Brasil y stocks holgados a nivel mundial

De acuerdo con el informe, finalizada la cosecha 2025/26 en Estados Unidos, el Departamento de Agricultura de Estados Unidos estimó una producción de 116 millones de toneladas, en línea con el promedio de las últimas campañas. Sin embargo, el dato que sorprendió al mercado fue el incremento de los stocks finales, que alcanzarían 9,5 millones de toneladas, elevando la relación stock/consumo al 8,2%, por encima del promedio histórico.

En Sudamérica, el escenario productivo acompaña esta tendencia de abundante oferta. Brasil se encamina a una cosecha récord cercana a las 176 millones de toneladas, mientras que en Argentina la producción se ubicaría en torno al promedio de las últimas campañas.

Maíz: récord productivo en Argentina y fuerte competencia exportadora

En maíz, el Informe destaca que Estados Unidos alcanzaría una cosecha récord de 432,3 millones de toneladas, con un fuerte aumento de stocks finales, lo que presiona los precios en el mercado de Chicago. En Sudamérica, las perspectivas también son ampliamente positivas. Según Vicari, “Argentina está a la espera de poder materializar una producción récord de alrededor de 62 millones de toneladas”, mientras que en Brasil “las perspectivas productivas son muy buenas, principalmente en lo que respecta al maíz de segunda, el maíz safrinha”.

Este último punto resulta clave para el comercio internacional, ya que el maíz safrinha brasileño ingresa al mercado externo en simultáneo con el maíz tardío argentino, incrementando la competencia exportadora y limitando la posibilidad de subas de precios.

Sin señales alcistas en el corto plazo

Tanto el informe como el análisis de la Bolsa de Cereales de Córdoba coinciden en que, con la información disponible hasta el momento, no aparecen fundamentos alcistas sólidos para los mercados internacionales de granos en el corto plazo. La combinación de altos niveles de producción, stocks holgados y un contexto financiero global adverso para los commodities configura un escenario de precios presionados, al menos en el inicio de 2026.